歐債問題在德國議會通過紓困後，接下來的發展

昨天晚上德國通過紓困，固然非常好，但是其實還有很漫長的路要走。原因如下:

1.基本上現在歐債問題，由三價馬車來處理:歐盟委員會，歐洲央行ECB，IMF，每個單位能動用的資元都不太相同，立場也不太相同。EFSF的準備金，是要歐盟委員會裡每個會員國議會投票通過，才能擴張他的金額。德國過了當然很好，但還有好幾個國家沒過。然後歐洲央行的工具也很有限，基本上不出利息,QE等，除非歐盟本身能對希臘加大壓力，順利緊縮希臘財政，不然所有的工具，長遠而言，對希臘的幫助都很有限。

2.基本上，希臘下一次的貸款，可能要到10月下旬以後，爭議才會再浮出檯面。這時討論的是擁有希臘國債的大銀行，是否願意認列比七月時更大的虧損規模，如果願意認列更大規模，也許短期間內市場會有衝擊，但是希臘問題會比較朝向有解的方向進行,目前提列的虧損是21%。

3.以目前狀況，歐洲問題只是暫時信心挹注，基本上歐債問題的政治，經濟都有很大問題，幾年內應該都無解，最終
現在回歸美國經濟是否好轉，以今年Q1,Q2這兩季都比較停滯，甚至有點減緩，可能得看何時有起色。

回歸技術面的角度來看，首先可先見我上一篇文章100年09.23九點至10點盤勢一文，其中的第二項的可能性是否有可能發生?舉2007年年中出現金融海嘯的前兆，到真正引爆的時間點，上次的經驗是接近1年。這延滯期是否會複製到今年，能延滯多久，不得而知，但假設2B真的發生，也許這段延滯期是今年下半年最好的投資機會，會比較偏向個股表現為主。

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